★★★★★长航油运(600087)大礼包 10送2转增6派1.6元 不涨反跌 志在高远
长航油运:2008年度净利润大约为160660万元,合每股1.795元。
2007年10-12月净利润为34988-15415=19597万。
2007年最重要的两个月,即资产注入后的11、12两月,净利润至少为19597万-1712万=17885万。
假定2008年的平均运价比2007年上升10%,同时公司不发生其他影响利润的重大事项。那么公司现有运力在2008年全年取得的净利润就是17885万的6倍即107310万。
第一,所得税变动。2008年1月1日起,公司国内所得税率由33%调整为25%,同时新加坡公司执行全免所得税优惠政策,按照公司现有船队规模及分配,所得税率变动能使公司净利润增长17%,达到125552万。
第二,公司船队规模2008年将增加60%以上。这些油轮都是可运营的资产,按照他们的下水日期进行加权汇总,可以发现公司年度可运营资产实际增幅大约在22%左右。假定这些油轮都是平均运价执行的,那么这个因素可以使公司净利润增长22%,达到149160万。
第三,出售长江之星号的投资收益,这项已公告,计入2008年度的净收益为11500万,可使公司净利润增为160660万元。
可见,参考2007年11-12月盈利水平,假定2008年平均运价较2007年上升10%,在现有新油轮如期交付和所得税调整的情况下,增加了投资收益的2008年度净利润大约为160660万元,合每股1.795元。



